Yılın son çeyreğinde 791 milyon TL net kâr elde eden Garanti Bankası, aktif kalitesi olarak da son derece iyi bir görünüm çiziyor. İş Yatırım banka için 8.12 TL hedef fiyat belirlerken, ‘alım’ yönünde tavsiyede bulunuyor.

Garanti Bankası, yılın son çeyreğinde 791 milyon TL solo net kâr elde etti. Net kâr çeyrek bazında yüzde 64 arttı. Bankanın net kârı bizim beklentimizle ve ortalama piyasa beklentisiyle uyumlu gerçekleşti. Bankanın 2011 solo net kârı 2010 yılının yüzde 2 gerisinde kaldı. Yıl içerisinde mevzuat tarafında yapılan değişikliklerin neden olduğu 479 milyon TL gelir kaybı ve yine yıl içerisinde aktif satışları gibi bir kereye mahsus elde edilen 254 milyon TL gelirler ile düzeltildiğinde, bankanın net kârı aslında yüzde 5 büyüdü.

Özet olarak, bankanın toplam net faiz gelirleri ve ücret komisyon gelirleri büyüme ve marjların beklediğimizden daha iyi gerçekleşti. Bu nedenle tahminimizin yüzde 4 üzerinde gerçekleşirken kambiyo giderleri ve diğer faaliyet giderleri de beklentimizi bir miktar aşarak net kârı dengeledi.

Bankanın aktif kalitesi halen çok iyi. Son çeyrekte 201 milyon TL yeni kredi takibe alınırken tahsilatlar son iki çeyreğe göre oldukça güçlü gerçekleşince net takipteki kredi artışı sadece 35 milyon TL oldu ve bankanın sorunlu kredi oranı yüzde 1,8 düzeyinde sabit kaldı. Banka bu yeni oluşan takipteki kredilerin yüksek teminat yapısına sahip olduğunu ve 2012-13 döneminde tahsil edilebileceğini düşünüyor. Bu yılın ilk yarısında da diğer sorunlu kredilerden tahsilatın iyi olacağı öngörülüyor.

Sonuç olarak, bankanın net kârı beklentilerle uyumlu. Kredi mevduat spredlerindeki artış olumlu. Aktif kalitesi halen çok iyi. Faaliyet giderlerindeki artışın iyi derecede iletişim sağlanarak anlatıldığını düşünüyoruz. Garanti Bankası için hedef fiyatımızı 8.12 TL olarak belirlerken, önerimiz alım’ yönünde.

RAKAMLARLA GARANTİ BANKASI
■ Kuruluş Tarihi: 25/04/1946
■ Genel Müdürü: Sait Ergiin Özen
■ Ortaklık Yapısı (Yüzde): Doğuş Holding (20.41), BBVA (25.01)
■ İştirakler (Yüzde): Garanti Bank International \’Y (100), Garanti Bank Moskow (99.94), Garanti Bilişim Teknolojisi (100), Garanti Emeklilik ve Hayat (84.91), Garanti Factoring (55.4), Garanti Finansal Kiralama (94.1), Garanti Holding (100), Garanti Hız Yönetimi (93.4), Garanti Konut Finansmanı Danışmanlık (100), Garanti Kültür Merkezi (100), Garanti Portföy Yönetimi (100), Garanti Yatırım Menkul Kıymetler (100), Garanti Ödeme Sistemleri (99.92)
■ Ödenmiş Sermayesi (bin TL):4.200.000
■ Tel: (0212)3181818
■ Fax: (0212)318 18 88
■ Adres: Levent Nispetiye Mah. Aytar Cad. No: 2, 34340, Beşiktaş/İstanbul
■ Web Adres: www.garanti.com.tr

Kaynak: Ekonomist